市场简报 2025年12月12日

2025年12月12日

你好！👋  

华尔街的态度转变，来得有点戏剧性。

不久前，这些机构中的许多还在唱衰市场，把我们长期看好的增长逻辑斥为"不理性"。如今风向变了。AI驱动的企业盈利持续改善，市场流动性依然充裕，长期上行趋势完好无损。华尔街终究会跟上来——而当那一天到来，对我们的持仓而言将是一个强力的顺风。

SpaceX会在2026年IPO吗？

本周收到不少关于SpaceX上市传言的问询，这个话题确实值得认真对待。

有两个核心问题：SpaceX真的会在2026年上市吗？如果上市，我们会考虑纳入投资组合吗？

先说第一个问题。我对马斯克是否真的想再运营一家上市公司持保留态度——今年特斯拉的经历已经够他喝一壶的了，诉讼、监管压力、合规成本、做空者、薪酬争议，不一而足。

但他可能确实需要这笔资金，原因有三。

其一，公开上市可以从机构和散户投资者处募集数十亿美元，这对推进星舰研发和火星殖民计划而言几乎是必要条件，单靠私募融资难以支撑。其二，上市股票本身就是并购和战略合作的硬通货，可以在不消耗现金储备的前提下加速扩张。其三，上市能够提升旗下所有项目的可投资性，为员工和外部投资者提供清晰的退出和增值路径。

再说第二个问题。如果数据支持，答案是肯定的——但我们会保持审慎。

上市路径不同，策略也不同。如果是传统IPO，我倾向于先建立小仓位，之后逐步加仓，因为IPO流程本身是现代金融市场中最容易被操纵的环节之一。如果是SPAC，我会先观望，因为SPAC的估值普遍偏高，上市后回调的概率也远高于其他方式。如果是直接上市DPO，这是我最偏好的路径——定价通常更合理，上涨空间更充分，也更有利于长期投资者而非短期投机者。

无论哪种方式，核心策略不变：先建小仓位，通过预设买卖订单把握初期波动，再以此为基础逐步积累长期持仓。

Palantir再度冲击200美元。

Palantir股价已突破180美元，较上月受Burry做空言论影响跌至的低点147.56美元，反弹幅度约27%。

推动这轮上涨的背后有一个重要催化剂——美国海军刚刚宣布与Palantir签订价值4.48亿美元的合同，开发名为Ship OS的AI驱动船舶管理系统，本质上是为海军舰艇量身打造的操作系统。