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报告日期：2026年2月5日 USDC流通量同比增长约90%、全年2025年收入约$27亿同比增长约64%、Circle Payments Network上线逾100家金融机构进入管线、GENIUS Act正式成为法律、Interop Labs收购完成跨链卡位——从IPO高点约$250跌至今天约$51，跌幅约八成，市场用加密熊市情绪折价出售了一家监管护城河最深、AI支付卡位最清晰的数字美元基础设施公司：USDC的网络效应没有减弱、机构采购没有停止、Arc主网预计2026年内上线——距Q4财报约三周，今天是最经典的情绪折价与基本面背离的错杀建仓窗口 从约$250到约$51，Circle经历了一场与基本面完全脱节的情绪性下跌。 在这段股价腰斩再腰斩的时间里，USDC流通量从约$320亿涨至约$613亿，同比增长约90%。全年2025年收入约$27亿，同比增长约64%。Circle Payments Network上线，逾100家金融机构进入管线。GENIUS Act正式成为美国法律，为机构采购USDC移除了最大的法律障碍。Interop Labs收购完成，跨链互操作能力全面升级。
