RGTI · 高赔率布局
报告日期：2026年2月13日
2024至2025年间，RGTI从低点约$1一路涨至历史高位约$58，涨幅近60倍。然后从高位跌回今天约$17，从高点回落约七成。
这就是高赔率布局股票的本质：它可以在短时间内涨数十倍，也可以从高位跌掉大半，然后还在那里等你决定要不要参与。持有这类股票，需要在买入之前就做好心理准备：任何时候都可能再跌超过50%，也可能在某个催化剂触发后翻倍。这不是普通的交易机会，是用极小仓位押注一个赛道未来十年是否成立的长线赌注。
这个赌注押的是什么
一句话：量子计算的下一个拐点，不是十年后，而是未来12至24个月。
AI的计算能力正在逼近传统芯片的物理极限。当经典计算机面对某类复杂问题时，无论堆多少GPU都无法进一步提速——而量子计算机可以。Rigetti 做的，是用超导量子比特构建一台真正意义上的量子处理器，并且在全球少数几家拥有自建量子芯片制造工厂（Fab-1）的企业中名列其中。当大多数量子计算公司还在依赖外部代工时，Rigetti 已经在用半导体行业的逻辑自主生产量子处理器。
为什么政府和研究机构已经开始用真钱下注
这不是科幻。印度C-DAC向Rigetti下达约840万美元订单，购买108量子位本地部署系统；日本顶级研究机构签署Novera QPU采购协议；Novera系统合计约570万美元的订单正在分期交付。一个国家的政府机构，在量子计算尚未完全商业化之前就已经付款——这本身就是最有力的技术可信度背书。
2025至2026年让这个赛道从”可能”变成”正在发生”的，是一系列真实的技术突破：108量子位系统中位双量子位门保真度达到99%；双量子位门速度仅28纳秒；36量子位芯片拼接系统成功上云；白宫将量子信息科学列为国家优先发展领域。
为什么之后股价大幅回调，以及为什么这反而是机会
在约$58的高位，Rigetti 市值接近约$100亿。而公司2025年全年收入只有约710万美元，同比下降约34%。市场冷静下来之后，叠加部分机构减持与TD Cowen下调评级，股价从高位一路回落至今天约$17。
跌了约七成。但故事消失了吗？
印度与日本的订单还在。NRC审批流程还在推进。账上现金约5.9亿美元，足够支撑至少两至三年的技术路线图。108量子位系统的交付承诺还在。今天约$17的价格，押注的是同一个故事——只是价格便宜了很多。
这个赛道是2025年昙花一现，还是未来十年的主旋律？这个问题的答案，决定了今天约$17值不值得用小仓位参与。
从约$1涨到约$58，再跌回约$17——Rigetti 经历了一个完整的情绪周期。而在这个周期里，政府订单签了，技术里程碑达成了，现金还在账上。下半部分，我们会给出这个赛道最关键的风险边界、具体的分批建仓价位，三个阶段的止盈目标价，以及在哪些信号出现时需要离场。
