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AVGO ·深度研究报· In-Depth Research Report告
AI基础设施的隐形霸主：$1620亿订单积压与VMware软件飞轮 The hidden king of AI infrastructure: $162 billion backlog and the VMware software flywheel Q1 FY2026总营收$193亿，同比增长29%，创季度纪录；AI营收$84亿，同比增长106%，超自身指引；EPS $2.05，超预期9%；Q2总营收指引$220亿，同比增长47%；Q2 AI营收指引$107亿，同比增长140%并继续加速；AI订单积压$73亿，锁定约两季度100%能见度；CEO Hock Tan明确表示，2027年AI芯片营收有望超过$1000亿——今天白天股价约$312，宏观避险情绪将全球最重要的定制AI芯片平台压制在错杀区间：今晚财报已经彻底证伪所有“