SMR
SMR · 高赔率布局
报告日期：2026年3月6日 过去一年，SMR从52周低点约$11涨至历史高位约$57，涨幅超过四倍。 今天的股价：约$12，从高位跌落约八成。 同一时期，NuScale完成了一件在SMR行业史上前所未有的事：与美国田纳西河谷管理局签署了约6吉瓦的SMR部署非约束性协议——美国历史上规模最大的单一SMR项目承诺。 股价跌了八成，却同时签下了史上最大SMR合同。这个反差，就是今天这篇报告存在的原因。 NuScale是什么 NuScale是全球唯一一家获得美国核管理委员会完整设计认证的SMR技术公司。 这句话的含义非常重要：不是”正在申请认证”，不是”预计获批”，而是已经获批。在整个SMR行业里，这个认证只有NuScale拥有，是真实存在的技术壁垒。 它的核心产品是NuScale Power Module，每个模块可产生约77兆瓦电力。 最多可以12个模块串联，总输出约924兆瓦。模块化设计意味着客户可以按需扩展，从小型工业设施到大型AI数据中心园区都可以适配。 为什么2025年能涨超过四倍 驱动力有三个： 第一，AI数据中心电力需求叙事全面爆发，核能被视为唯