COIN
全球合规加密金融基础设施的唯一上市纯粹标的：Coinbase (COIN) FY2025 全年营收约 $72亿 同比增长约 9%、全年贸易量同比增长约 156% 创历史新高、订阅与服务收入约 $28亿 较 2021 年牛市高峰增长约 5.5倍、连续 12 季度调整后 EBITDA 盈利、连续两年调整后净利润盈利、账面现金约 $113亿、完成约 $17.4亿 股票回购并宣布新的约 $20亿 回购授权、Deribit 收购完成全球加密衍生品市场卡位、预测市场上线逾百万用户交易约 90 亿份合约年化收入约 $1亿、MIAXdx 收购 2026年1月20日 完成预测市场基础设施内化、Q4 单季 EPS 约 $0.66 超预期约 $0.
市场简报 2026年2月6日 你好！👋 今天早上各大股指均收绿，但这周的市场让许多人感到不安。 当市场遭受重创、投资组合承压、脑海中的恐慌声音越来越响的时候，你会怎么做？ 有人选择咬牙买入，坚信"市场总会回来"。有人选择全部卖出，告诉自己这次真的不一样了。两种极端之间，似乎没有中间地带。 但其实有。 你如何应对压力，决定了你接下来的行动。 许多投资者以为市场是一头巨大的、统一行动的怪兽。其实不是。 从足够宏观的角度来看，市场是数百万个个体同时做出决策的集体镜像。而每个人对财务压力的反应，深受自身性格对风险的感知方式所左右。 有一类人会竭尽所能地掌控局面，即便面对无法掌控的事情也不例外。他们在市场动荡时往往能保持理性。巴菲特就是最好的例子——始终以务实态度看待问题与机会，更倾向于掌控局面而非追逐利润。亿万富翁投资人罗恩·巴伦也不断强调坚持到底的重要性。苏西·奥曼的说法则更简单：耐心终有回报。 还有一类人用理性行为包裹自己……直到在最糟糕的时刻这层伪装彻底崩塌。演员尼古拉斯·凯奇是个典型例子，他臭名昭著的自毁式财务行为长期被"创作天才"的标签所掩盖。已故的乔布斯，甚
市场简报 Market Brief
2026年2月6日 / Feb 6, 2026 你好，希望你今天一切都好。 Hello, hope you're having a great day. 今天早上各大股指均收绿，但这周的市场让许多人感到不安。 Major indices closed in positive territory this morning, but this week's market conditions have unsettled many investors. 当市场遭受重创、投资组合承压、脑海中的恐慌声音越来越响的时候，有人选择咬牙买入，有人选择全部卖出。两种极端之间，其实有第三条路。 When markets come under heavy pressure, portfolios
交易机会 Trading Ideas
FY2026 Q3全年收入约$49亿连续三年年增长超20%、数据中心Royalty同比翻倍、Neoverse平台超大规模算力渗透加速、CSS已签约21个授权覆盖12家公司——从高点约$187跌至今天约$100至$112，跌幅约40%：市场将手机周期波动与短期担忧定价为结构性衰退，但数据中心royalty翻倍增长与CSS价值链上移正在同步发生——今天是AI基础设施最核心的IP供应商被短期叙事错误定价的入场窗口 FY2026 Q3 full-year revenue of approximately $4.9 billion with over 20% year-over-year growth for three consecutive years, data center royalty doubling year-over-year, Neoverse platform accelerating penetration in hyperscaler computing, and CSS signing 21 licenses covering
Coherent
Q2营收约$16.9亿超预期、非GAAP EPS超预期约6.6%连续五季超越华尔街、数据中心预订量账单比率超4倍创历史最高、1.6T收发器大规模量产启动、Q3指引超预期——DeepSeek引发AI算力需求恐慌、股价盘后暴跌约18.6%至约$179：全球AI数据中心光学互联最不可或缺的基础设施供应商被情绪性错杀，今天是最关键的建仓窗口 Q2 revenue of about $1.69 billion beat expectations, non-GAAP EPS beat expectations by about 6.6% and exceeded Wall Street estimates for five consecutive quarters, the data center book-to-bill ratio exceeded
交易机会 Trading Ideas
$220亿合约在手、算力容量扩张18倍、$37亿现金零债务：全球最大科技公司已经用真金白银投票——AI算力最稀缺的地主，现在买得到折扣价 $22 billion in contracts in hand, 18x expansion in compute capacity, $3.7 billion in cash and zero debt: the world’s largest technology companies have already voted with real money — the scarcest landlord in AI compute can now be bought at a discount
core-portfolio
报告日期：2026年2月5日 AI算力的地主逻辑：$220亿超大型合约在手、3GW电力版图成形、算力容量扩张18倍——当全球最大科技公司争抢GPU时，Nebius掌握的是他们最渴望的东西 当英伟达的GPU供不应求，当微软、Meta、谷歌争相建造史上最大的AI工厂，最稀缺的资源不再是芯片本身，而是承载这些芯片的基础设施——电力、冷却、机柜、网络。 谁控制了电力容量，谁就控制了AI未来的营收。 Nebius Group正在做的，正是成为这个时代最关键的算力地主。 过去数月，这家总部位于阿姆斯特丹、在NASDAQ挂牌的AI基础设施公司，连续签下两笔让整个行业侧目的超大型合约：与Microsoft的多年期合作协议，合约价值约$174亿至$194亿；与Meta的五年期AI基础设施合约，价值约$30亿。两笔合约合计超过$220亿，锁定了未来多年的营收能见度。 与此同时，Q3 2025营收达到$1.461亿，同比增长355%，环比增长39%。公司从一年前几乎无人知晓的新兴公司，以惊人的速度成长为两家全球最大科技公司不可或缺的基础设施伙伴。 现金储备约$37亿，公司债务为零。 资料中心
NBIS
先看这两个合同数字 First, look at these two contract figures 微软：约$194亿，五年期。 Microsoft: approximately $19.4 billion, five-year term. Meta：约$29亿，五年期。 Meta: approximately $2.9 billion, five-year term. 合计超过约$220亿的长期合同积压——在这篇报告写成的时候，Nebius的整体市值只有约$240亿。 A combined long-term contract backlog of over $22 billion—at the time of writing this
COHR
CRCL
USDC流通量同比增长约90%、全年2025年收入约$27亿同比增长约64%、Circle Payments Network上线逾100家金融机构进入管线、GENIUS Act正式成为法律、Interop Labs收购完成跨链卡位——从IPO高点约$250跌至今天约$51，跌幅约八成，市场用加密熊市情绪折价出售了一家监管护城河最深、AI支付卡位最清晰的数字美元基础设施公司：USDC的网络效应没有减弱、机构采购没有停止、Arc主网预计2026年内上线——距Q4财报约三周，今天是最经典的情绪折价与基本面背离的错杀建仓窗口 USDC circulation grew about 90% year-over-year, full-year 2025 revenue was about $2.7 billion up about 64% year-over-year, Circle Payments Network launched with more than 100 financial institutions entering
CRCL
报告日期：2026年2月5日 全球稳定币基础设施的唯一合规守门人：USDC流通量同比增长约90%、Q2单季收入约$6.58亿同比增长约53%、全年2025年收入约$27亿同比增长约64%、Circle Payments Network上线吸引逾100家金融机构、Interop Labs收购完成跨链互操作战略卡位、GENIUS Act正式成为法律为USDC打开机构采购闸门——从IPO高点约$250跌至当前约$51，跌幅约八成，市场用熊市情绪定价了一家收入正在加速、监管护城河正在加深、AI支付时代卡位最清晰的数字美元基础设施公司——距Q4财报约三周，今天是最经典的基本面与情绪严重背离的错杀建仓窗口 2025年6月4日，Circle 在纽约证券交易所挂牌上市，上市首日暴涨约168%，最高触及约$250。市场给出的定价逻辑清晰：USDC是全球最合规的美元稳定币，GENIUS Act的立法进程正在为机构采购打开闸门，AI代理经济对稳定币支付基础设施的需求正在爆发。 然后，加密市场情绪回落，稳定币赛道竞争叙事升温，股价从约$250一路跌至今天约$51。 但在这段时间里发生了什么？USDC流
市场简报 Market Brief
2026年2月2日 / Feb 2, 2026 你好，希望你今天一切都好。 Hello, hope you're having a great day. 上周绝对是令人难忘的一周。周一罗素2000领跌，周二美元指数遭受重创，周三标普500失守，周四轮到纳斯达克，周五黄金和白银一起跳水。短期的不安是完全可以理解的。 Last week was nothing short of memorable. The Russell 2000 led the decline on Monday, the Dollar Index took a heavy blow on Tuesday, the S&P