交易机会 Trading Ideas
FY2026 Q3全年收入约$49亿连续三年年增长超20%、数据中心Royalty同比翻倍、Neoverse平台超大规模算力渗透加速、CSS已签约21个授权覆盖12家公司——从高点约$187跌至今天约$100至$112，跌幅约40%：市场将手机周期波动与短期担忧定价为结构性衰退，但数据中心royalty翻倍增长与CSS价值链上移正在同步发生——今天是AI基础设施最核心的IP供应商被短期叙事错误定价的入场窗口 FY2026 Q3 full-year revenue of approximately $4.9 billion with over 20% year-over-year growth for three consecutive years, data center royalty doubling year-over-year, Neoverse platform accelerating penetration in hyperscaler computing, and
Coherent
Q2营收约$16.9亿超预期、非GAAP EPS超预期约6.6%连续五季超越华尔街、数据中心预订量账单比率超4倍创历史最高、1.6T收发器大规模量产启动、Q3指引超预期——DeepSeek引发AI算力需求恐慌、股价盘后暴跌约18.6%至约$179：全球AI数据中心光学互联最不可或缺的基础设施供应商被情绪性错杀，今天是最关键的建仓窗口 Q2 revenue of about $1.69 billion beat expectations, non-GAAP EPS beat expectations by about 6.6% and exceeded Wall Street estimates for five consecutive quarters, the data center book-to-
交易机会 Trading Ideas
$220亿合约在手、算力容量扩张18倍、$37亿现金零债务：全球最大科技公司已经用真金白银投票——AI算力最稀缺的地主，现在买得到折扣价 $22 billion in contracts in hand, 18x expansion in compute capacity, $3.7 billion in cash and zero debt: the world’s largest technology companies have already voted with real money — the scarcest landlord in AI compute can now be bought at a discount
core-portfolio
报告日期：2026年2月5日 AI算力的地主逻辑：$220亿超大型合约在手、3GW电力版图成形、算力容量扩张18倍——当全球最大科技公司争抢GPU时，Nebius掌握的是他们最渴望的东西 当英伟达的GPU供不应求，当微软、Meta、谷歌争相建造史上最大的AI工厂，最稀缺的资源不再是芯片本身，而是承载这些芯片的基础设施——电力、冷却、机柜、网络。 谁控制了电力容量，谁就控制了AI未来的营收。 Nebius Group正在做的，正是成为这个时代最关键的算力地主。 过去数月，这家总部位于阿姆斯特丹、在NASDAQ挂牌的AI基础设施公司，连续签下两笔让整个行业侧目的超大型合约：与Microsoft的多年期合作协议，合约价值约$174亿至$194亿；与Meta的五年期AI基础设施合约，价值约$30亿。两笔合约合计超过$220亿，锁定了未来多年的营收能见度。 与此同时，Q3 2025营收达到$1.461亿，同比增长355%，环比增长39%。公司从一年前几乎无人知晓的新兴公司，以惊人的速度成长为两家全球最大科技公司不可或缺的基础设施伙伴。 现金储备约$37亿，公司债务为零。 资料中心
NBIS
先看这两个合同数字 First, look at these two contract figures 微软：约$194亿，五年期。 Microsoft: approximately $19.4 billion, five-year term. Meta：约$29亿，五年期。 Meta: approximately $2.9 billion, five-year term. 合计超过约$220亿的长期合同积压——在这篇报告写成的时候，Nebius的整体市值只有约$240亿。 A combined long-term contract backlog of over $22 billion—at the time
COHR
CRCL
USDC流通量同比增长约90%、全年2025年收入约$27亿同比增长约64%、Circle Payments Network上线逾100家金融机构进入管线、GENIUS Act正式成为法律、Interop Labs收购完成跨链卡位——从IPO高点约$250跌至今天约$51，跌幅约八成，市场用加密熊市情绪折价出售了一家监管护城河最深、AI支付卡位最清晰的数字美元基础设施公司：USDC的网络效应没有减弱、机构采购没有停止、Arc主网预计2026年内上线——距Q4财报约三周，今天是最经典的情绪折价与基本面背离的错杀建仓窗口 USDC circulation grew about 90% year-over-year, full-year 2025 revenue was about $2.7 billion up about 64% year-over-year, Circle Payments Network launched with more
CRCL
报告日期：2026年2月5日 全球稳定币基础设施的唯一合规守门人：USDC流通量同比增长约90%、Q2单季收入约$6.58亿同比增长约53%、全年2025年收入约$27亿同比增长约64%、Circle Payments Network上线吸引逾100家金融机构、Interop Labs收购完成跨链互操作战略卡位、GENIUS Act正式成为法律为USDC打开机构采购闸门——从IPO高点约$250跌至当前约$51，跌幅约八成，市场用熊市情绪定价了一家收入正在加速、监管护城河正在加深、AI支付时代卡位最清晰的数字美元基础设施公司——距Q4财报约三周，今天是最经典的基本面与情绪严重背离的错杀建仓窗口 2025年6月4日，Circle 在纽约证券交易所挂牌上市，上市首日暴涨约168%，最高触及约$250。市场给出的定价逻辑清晰：USDC是全球最合规的美元稳定币，GENIUS Act的立法进程正在为机构采购打开闸门，AI代理经济对稳定币支付基础设施的需求正在爆发。 然后，加密市场情绪回落，稳定币赛道竞争叙事升温，股价从约$250一路跌至今天约$51。 但在这段时间里发生了什么？USDC流
市场简报 Market Brief
2026年2月2日 / Feb 2, 2026 你好，希望你今天一切都好。 Hello, hope you're having a great day. 上周绝对是令人难忘的一周。周一罗素2000领跌，周二美元指数遭受重创，周三标普500失守，周四轮到纳斯达克，周五黄金和白银一起跳水。短期的不安是完全可以理解的。 Last week was nothing short of memorable. The Russell 2000 led the decline on Monday, the Dollar Index took a heavy blow on Tuesday, the S&P
市场简报 Market Brief
2026 年 1 月 23 日 / Jan 23, 2026 你好，希望你今天一切都好。 Hello, hope you're having a great day. 今天早上市场开局良好，标普500和纳斯达克均上涨，道琼斯则下跌——这个组合恰恰说明资金在主动布局科技和成长类资产，而非追逐传统蓝筹。 Markets opened well this morning, with the S&P 500 and Nasdaq both advancing while the Dow Jones declined — a combination that speaks directly
trading-ideas
Q1营收约$534亿同比增长约58%超预期、非GAAP EPS超预期约6.8%连续五季超越华尔街、Q2指引大幅超预期提前两季突破约$6亿里程碑、供需失衡持续恶化需求超供给缺口扩大、OCS积压建立中信心每天增强、CPO设计胜利获得尚未贡献营收——Q1财报后股价从约$188回升至约$330、三引擎尚未同步点火、Q2财报两周后即将公布：全球AI光学基础设施最被低估的三轨道平台，今天是参与这轮上涨行情最关键的建仓窗口 Q1 revenue of about $5.34 billion grew about 58% year-over-year and beat expectations, non-GAAP EPS beat expectations by about 6.8% and exceeded Wall Street estimates for
LITE
Q1 FY2026营收$5.338亿同比增长58%超预期、非GAAP EPS $1.10超预期6.8%、Q2指引$6.30亿至$6.70亿中值$6.50亿大幅超预期两季提前达成$6亿里程碑、云端AI收发器供需失衡持续恶化、OCS积压建立中CPO尚未贡献、2025年11月股价约$188.20财报后下跌5.64%至今回升至约$318至$353——全球AI数据中心光学互联最被低估的纯正受益标的，正站在收发器、OCS与CPO三引擎同步点火的历史性起点 Q1 FY2026 revenue $533.8 million up 58% year-over-year beating expectations, non-GAAP EPS $1.10 beating expectations