核心名单 Core Watchlist
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核心名单 Core Watchlist 推介后最高价/最高涨幅 %，数据截至 2025年3月1日—2026年3月1日 Peak Price / Maximum Gain % After Recommendation, Data as of March 1, 2025 – March 1, 2026
核心名单 Core Watchlist
Iris Energy
IREN（Iris Energy）深度研究报告
报告日期：2026年3月6日 Q1 FY26营收$2.403亿同比增长355%创历史纪录、Adj. EBITDA $9170万同比增长3568%、$97亿微软AI云端大单五年合同预付20%年化ARR约$19.4亿、AI云端营收Q2季度环比增长137%、Q2营收$1.847亿同比增长约61%、现金$28亿（截至2026年1月31日）、逾$92亿融资已到位、超4.5GW电力储备仅需约460MW支撑$34亿ARR目标、140,000 GPU扩张路线图在轨——Q2 EPS大幅错过预期引发-17%盘后重挫、比特币挖矿收入过渡期下滑压制近期账面收入、AI云端营收占总营收比例仍低于10%触发空方担忧：IREN是全球AI基础设施军备竞赛中最被忽视的垂直整合AI云端平台，$97亿微软合同已经写入账本——今天约$37的价格是在$34亿年化营收路径清晰化之前以极度折价参与这轮AI基础设施主升浪的最关键建仓窗口 2026年2月5日。IREN发布Q2 FY26财报。账面数字让市场失望：总营收$1.847亿，低于Q1的$2.403亿，
EWY
EWY（iShares MSCI韩国ETF）深度研究报告
报告日期：2026年3月6日 Korea Discount终结的起点：《商业法》修订通过股息税从约45%降至约14至30%、KOSPI创历史新高首破约5500点、SK Hynix HBM3E供不应求全年已售罄、外国资本净流入同比翻倍、国民年金基金增加国内股市配置——当前股价约$121，较历史高位仍有显著距离，市场尚未充分定价韩国公司治理改革从政策公告到实际执行的结构性估值重估周期——今天是最清晰的新兴市场公司治理改革红利正在释放、但国际资金尚未大规模流入的布局窗口 Korea Discount。这三个字在国际投资界沿用了超过二十年，用来描述韩国上市公司长期以其资产价值的折扣交易——原因是股息税率约45%、财阀家族控制的公司治理结构、以及对外国股东利益的系统性忽视。 2025年，这个折扣开始松动。 韩国《商业法》修订案正式通过，股息税率从约45%大幅降至约14至30%，直接提升了外国机构投资者的税后股息回报。上市公司开始提高股息支付率、推进股票回购、简化控股结构——这不是自愿的，是新法律框架下的合规要求。KOSPI首次突破约5500点，创历史新高。外国资本净流入同比翻倍。国民年金
AVGO
AVGO（Broadcom）深度研究报告
报告日期：2026年3月4日 AI基础设施的隐形霸主：$1620亿订单积压与VMware软件飞轮 Q1 FY2026总营收$193亿同比增长29%创季度纪录、AI营收$84亿同比增长106%超自身指引、EPS $2.05超预期9%、Q2总营收指引$220亿同比增长47%、Q2 AI营收指引$107亿同比增长140%加速、AI订单积压$73亿锁定约两季度100%能见度、CEO霍克·谭明确表示2027年AI芯片营收有望超$1000亿——今天白天约$312，宏观避险情绪将全球定制AI芯片最重要平台压制在错杀区间：今晚财报已彻底证伪所有增速见顶的叙事，建仓窗口正在今天开放 2026年3月4日。就在今晚美股收盘后。Broadcom发布Q1 FY2026财报。总营收$193亿，同比增长29%，创季度历史纪录，超华尔街共识预期$191.8亿。AI营收$84亿，同比增长106%，超管理层自身指引$82亿。EPS $2.05，
MRVL
MRVL（Marvell Technology）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 FY2026全年营收$81.95亿创历史纪录同比增长42%、Q4营收$22.19亿同比增长22%超指引中值$1900万、数据中心营收$16.51亿同比增长21%占总营收74%、非GAAP每股盈利$0.80超预期、非GAAP净利润$24.66亿同比增长81%、管理层承诺”FY2027每季度营收增速逐季加速”、Q1 FY2027指引$24亿超华尔街此前预期$22.7亿约6%、收购Celestial AI与XConn Technologies打通光子互联关键缺口——股价从52周高点约$113大幅回调至约$75：全球定制AI芯片最重要的设计合作商、光电互联第一供应商，FY2026设计赢单创历史纪录，市场对客户集中度的担忧正在折价出售AI数据中心最不可替代的基础设施半导体平台 Matt Murphy 2016年接手Marvell时，这是一家市值约60亿美元、依赖存储控制器与以太网芯片维持营收的传统半导体公司。九年后，同一家公司的年度营收达到$81.95亿，同比增长42%，数据中心业务占总营收74%，成为全球最重要的定制AI芯片设计合作商之一，以及AI数据中心光电
研究报告 Research
TEM（Tempus AI）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 Q4营收$3.672亿同比增长83%、FY2025全年营收$12.7亿同比增长83.4%、诊断业务营收$2.669亿同比增长121.6%、数据与应用业务营收$1.004亿创历史纪录同比增长25.1%其中Insights数据授权增长69.5%、总剩余合同价值突破$11亿、净营收留存率126%、现金及有价证券$7.597亿、全年调整后EBITDA亏损$740万（较上年同期改善$9730万）、2026年营收指引$15.9亿同比增长约25%并首次给出正调整后EBITDA约$6500万承诺——Cathie Wood ARK于2026年2月25日单日买入21.3万股、摩根士丹利目标价今日下调至$70引发市场情绪压制、股价从上市后高点大幅回落至约$50至$55区间：全球最大多模态临床AI数据平台，诊断业务是现金流基本盘，Insights数据授权是高利润率第二曲线，数字病理Paige Predict是第三引擎，EBITDA转正倒计时已经启动，临床AI决策基础设施最深数据护城河的错杀建仓窗口
ALAB
ALAB（Astera Labs）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日/ Q4营收$2.706亿同比增长92%超预期、全年2025营收$8.525亿同比增长115%、Q1 2026指引$2.86亿至$2.97亿大幅超华尔街预期约15%、Scorpio X系列量产正式启动、aiXscale Photonics收购延伸光学互联版图、Amazon $65亿累计采购战略绑定——股价从财报前约$172大幅回落至今天约$109：三重短期情绪冲击制造的错杀，正在为AI数据中心连接芯片全球唯一垂直整合平台提供一个以折价建仓的历史性窗口 2026年2月10日。Astera Labs发布Q4 2025财报。营收$2.706亿，同比增长92%，环比增长17%，超华尔街共识预期约8%。Non-GAAP每股收益$0.58，超预期$0.51约14%。Q1 2026指引$2.86亿至$2.97亿，超华尔街此前预期约15%，是公司上市以来单季指引超预期幅度最大的一次。
研究报告 Research
CRDO（Credo Technology）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 AI算力基础设施的隐形冠军：三季连续三位数增长、$407亿季度营收创历史、毛利润率68.5%媲美顶级软件公司，超导互联时代的核心受益者才刚刚开始被市场发现 当全世界都在讨论NVIDIA、AMD、Broadcom的时候，有一家公司正在悄悄地为全球最大的AI数据中心做一件没有人可以绕过的事——让数以万计的GPU之间以极速、极低延迟、极低能耗的方式彼此通信。 没有这件事，再强大的GPU集群也只是一堆孤立的硅片。 这家公司叫Credo Technology。 过去三个财季，Credo交出了一份令整个半导体行业侧目的成绩单：Q1财年2026营收$2.231亿，同比增长274%，环比增长31% ；Q2营收$2.68亿，同比增长272.1%，环比增长20.2%，GAAP净利润$8260万 ；Q3营收$4.07亿，同比增长201.5%，环比增长51.9%，GAAP毛利润率68.5%，非GAAP净利润$2.088亿 ——三季连续三位数增长，而且每一季都在刷新公司历史纪录。
CRWD
CRWD（CrowdStrike）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 Q4净新增ARR $3.31亿创历史纪录同比增长47%超华尔街最高预期上限约41%、期末ARR $52.5亿史上最快突破$50亿里程碑的纯网络安全公司、FY2026全年净新增ARR首突$10亿同比增长25%、Q4自由现金流$3.76亿同比增长57%创历史纪录、FY2026全年自由现金流$12.4亿同比增长47%、Q4首次实现GAAP净利润$3870万历史性时刻、Non-GAAP运营利润$3.258亿同比增长45%、Falcon Flex期末ARR $16.9亿同比增长超120%、身份安全ARR $5.2亿同比增长34%、NextGen SIEM ARR $5.85亿同比增长75%以上、美元基础净留存率115%毛留存率97%、Q1管道同比增长49%——FY2027全年营收指引$58.68亿至$59.28亿约23%至24%增速符合预期但低于华尔街最乐观预测两个百分点引发盘后重挫约9%至今日约$343至$345：
LMND
LMND（Lemonade）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 AI原生保险颠覆者：九季加速增长、EBITDA盈利倒计时启动，$1.4万亿保险市场的重新定价才刚刚开始 Q4营收$2.28亿同比增长53%超预期、EPS -$0.29大幅优于预期26%、毛利润同比增长73%至$1.11亿创历史纪录、调整后EBITDA亏损收窄至$500万、全年IFP突破$12.4亿同比增长31%、客户数突破300万、2026年全年营收增速指引60%、Q4 EBITDA转正承诺——盘前飙升11.82%至约$73.50后获利回吐叠加宏观压制、股价回落至约$49较盘前高点回调逾33%：全球唯一AI原生保险平台，EBITDA盈利倒计时已启动，情绪与基本面背离制造罕见非对称买入窗口 2012年，Daniel Schreiber与Shai Wininger创立Lemonade，用一个激进的假设挑战整个保险行业：如果用AI原生方式重建保险，从核保、定价、理赔到客户服务，是否能构建出一个传统保险公司结构上无法复制的竞争优势？十四年后，答案正在季度报告中逐步兑现。
INTC
INTC（Intel）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 涅槃重生：18A量产里程碑与美国本土晶圆代工的战略价值 失落十年后的最强反攻：18A制程良率突破60%、Q4业绩连续第五季超预期、美国政府持股10%背书国家级护城河——Intel的凤凰涅槃才走到第二章 从约$17.67爬回约$54.60再回落至约$42：18A良率突破60%、Panther Lake量产启动、连续五季超预期、美国政府持股约10%背书、Apple确认探索Intel 18A-P制程、先进封装订单升级”数十亿美元”量级——股价从1月高点约$54.60回落约23%至约$42：半导体史上最大困境反转正在发生，主升浪中途的换手洗盘，今天是最关键的建仓窗口 2024年8月，Intel的股价在$17.67触底。那是一家连续多季亏损、失去制程领导地位、市场份额持续流失、被分析师集体唱空的公司的最后一次定价。 十八个月后，同一家公司的股价触及约$54.60——涨幅超过200%。 推动这场反转的，不是想象，
TSM
TSM（台积电 TSMC）深度研究报告
报告日期：2026年3月3日 全球算力的唯一守门人：2nm量产超预期与CoWoS封装垄断 Q4营收$337.3亿同比增长25.5%超指引上限（指引$322亿至$334亿）、毛利率62.3%创历史纪录、净利润同比增长35%至约$163亿、Q4 EPS $3.14同比增长40.2%超预期5.2%、FY2025全年营收$1224亿同比增长35.9%创历史纪录、全年净利润约$554亿同比增长46%创历史纪录、HPC平台占FY2025总营收58%同比增长48%、AI加速器营收占比从2024年中十几升至2025年高十几百分比、N2提前进入量产且良率良好、Q1 2026指引$346亿至$358亿同比增长38%、AI加速器营收CAGR目标上调至55%至59%（2024至2029年）、全年营收CAGR上调至25%、2026年资本开支$520亿至$560亿创历史纪录——美国与以色列对伊朗军事行动引发全球科技板块情绪性抛售、今日股价约$345较2025年高点回落：